针对我国有色金属尤其是高温合金行业，国家各相关部委近年来陆续颁布了一系列政策法规以促进行业快速发展■◆■，具体如下表所示：

　　高温合金根据生产制造工艺的划分，细分领域较多★★★★■◆，各领域的竞争格局不尽相同，具体来说：

　　综上，该处房产为发行人于其取得国有土地使用权的土地之上自行投资建设◆◆，根据有关法律的规定★■★，发行人无法以转让或抵押方式处分该等建筑物且存在被处以罚款及被拆除★■■★、没收的风险。截至本募集说明书签署日，未有任何第三方对该等建筑物提出任何权利主张◆◆■★■，发行人实际占有、使用该等建筑物并获得收益■◆★■。因该处房产不涉及发行人生产经营◆★★■■，且控股股东出具了代为承担罚款及损失的承诺★■◆，该等情形不会构成本次发行的实质性法律障碍。

　　钢研高纳 永丰板房5间 600.00 北京市海淀区永丰高新技术产业园 杂物间 是

　　1 钢研高纳 企业 过氧化氢溶液（含量＞8%）、硝酸、高氯酸（浓度50%~72%） 北京市公安局海淀区分局 2032.11◆★■■◆■.07

　　项目 2024年9月30日账面价值 具体内容 是否为财务性投资 构成财务性投资的金额

　　上市公司从事铝■★◆◆、镁◆◆■★◆★、钛轻质合金及熔模铸件的专业化生产◆■★，掌握大型复杂轻质合金铸件尺寸精确控制技术等熔模精密铸造技术，可生产各类型航空航天用大型◆★◆■、复杂■★◆、薄壁、异型及多管路铝镁钛合金铸件，产品布局近乎全部的在研及批产航空发动机。

　　发行人最近一期对钢研大慧、天津广亨的财务性投资，分别占最近一期发行人合并报表归属于母公司净资产的 0.50%◆★★◆、0.05%，不属于《证券期货法律适用意见第18号》规定的“（五）金额较大指的。

　　本次发行前，如果上市公司股票在审议本次发行的董事会决议公告日至发行日期间发生派息、送股、资本公积金转增股本等除权除息事项或者因股份回购、员工股权激励计划等事项导致上市公司总股本发生变化，本次向特定对象发行股票的发行数量的上限将进行相应调整■■◆■。最终发行数量将在本次发行经深交所审核通过并取得中国证监会同意注册的批复后★◆★■■，由公司董事会根据公司股东大会的授权及发行时的实际情况，与本次发行的保荐机构（主承销商）协商确定。

　　自本次发行董事会决议日前六个月起至本募集说明书签署日，公司不存在实施或拟实施委托贷款的情况。

　　乙烯作为全球体量最大的化工产品，行业重资产属性明显◆■■★★◆，一轮景气周期一般在10年左右；本轮景气周期始于2015年■★★◆，在油化工、气化工和煤化工三大工艺路线的叠加驱动之下，扩能幅度较显著。增量市场方面★★◆◆■，根据《中国石化报》等市场数据，2023年全球乙烯产能达到2◆◆★★★■.28亿吨，新增产能突破870万吨★◆★★，到2025年全球乙烯产量预计达到2★■◆◆.5亿吨。一般一台10万吨产能的乙烯裂解炉中裂解炉管为60吨左右，对应每年6,600吨的裂解管需求◆■■。存量市场方面■★★■◆，截至2023年底，国内乙烯产能约5,282万吨，乙烯生产设备每5-6年左右需进行一次大修，因此每年约880万吨以上存量乙烯设备存在备件需求，对应每年5,280吨左右的裂解管需求。

　　中国工商银行股份有限公司－华夏军工安全灵活配置混合型证券投资基金 基金理财产品 0■◆■■.79% 6,132,906 0 - -

　　本次向特定对象发行的股票为境内上市人民币普通股（A股），每股面值为人民币1.00元。

　　高温合金精铸件 北京航材院、中科三耐、中国航发各主机厂配套精铸厂、贵州安吉、图南股份、应流股份、江苏永瀚、万泽股份

　　上市公司变形高温合金制品主要包括盘★■◆◆★、环、轴◆◆★、板棒丝带管等种类◆■◆★■■。上市公司盘轴类变形产品的市场份额较高，是国内难变形涡轮盘的主要供应商，难变形合金热加工技术业内领先★★■◆◆■。

　　品”实施方案》 国资委等4部委 动，完善新材料生产应用平台，优化上下游合作机制，聚焦高性能、功能化■★★★◆■、差别化的新材料产品■■◆★★■，重点发展高温合金、高性能特种合金、稀土功能材料◆★◆■■★、生物基和生物医用材料等关键基础材料

　　自本次发行董事会决议日前六个月至本募集说明书签署日◆■◆，公司不存在拆借或拟拆借资金的情况。

　　燃气轮机、地面燃机 指 一种基本原理与蒸汽轮机相似的动力装置，不同处在于工质不是蒸汽而是燃料燃烧后的烟气。燃气轮机属于内燃机，所以也叫内燃气轮机。构造有四大部分：空气压缩机，燃烧室，叶轮系统及回热装置★◆◆。燃气轮机利用气体作为工质在燃烧室里燃烧★■◆■，将燃料的化学能转变为气体的内能

　　上市公司高温合金制造业务的上游是有色金属生产企业■◆。有色金属储量相对较小■■■◆，上游原材料供应商借助资源垄断优势，有一定的产品定价权，并且国际有色金属市场价格波动较大。针对上游原材料价格上涨，上市公司可相应提高自身部分产品售价以一定程度抵消不利影响，但仍然存在成本无法完全转嫁至客户的风险。

　　上市公司在盘轴类变形高温合金制品领域具有较强优势，根据相关行业研究报告，国内市场占有率超过30%■◆■◆★，代表性产品包括★■◆◆：某发动机用GH4169合金压气机盘及涡轮盘锻件、高性能难变形GH4720Li合金涡轮盘锻件★★■、某新型涡桨发动机用优质GH4738合金涡轮盘锻件、舰用燃气轮机特大型高温合金涡轮盘等◆★。上市公司是国内难变形涡轮盘的主要供应商，难变形合金热加工技术国内领先◆◆◆■。

　　公司的主要原材料包括镍、铬、钴等有色金属基础材料★■■，以及各种不同牌号的合金材料，原材料是公司的主要生产成本◆◆★■★■。报告期内■★◆，上市公司主要原材料金额及占当年采购总额的比重情况如下★■：

　　注：2023年度财务数据经大华会计师事务所（特殊普通合伙）审计，2024年1-9月财务数据未经审计。

　　在定价基准日至发行日期间，若上市公司发生派息★◆◆、送红股、资本公积金转增股本等除权、除息事项，本次发行价格将作相应调整。调整方式如下★■★◆■：

　　我国高温合金尤其是航空航天领域应用目前仍以国防需求为主★★◆◆■■，主要通过装备型号和国家配套项目推动行业发展以实现技术进步★◆；自主研发并顺利应用的产品型号相对较少，研发周期较短，应用数据不充足导致技术薄弱环节不够清晰、生产工艺不易优化、生产成本不易降低★★★。

　　按制备工艺划分，高温合金可分为铸造高温合金、变形高温合金和粉末高温合金。其中■■，铸造高温合金具有强化相数量多、变形抗力大等特点◆■★★■，不易变形加工，因此通过重熔高温合金母合金，在铸造型腔内浇筑为铸件。铸造高温合金通常用于制造航空航天发动机和燃气轮机等动力装备的关键热端部件，按结晶方式可细分为等轴◆■、定向以及单晶铸造高温合金。变形高温合金具有热加工塑性较好的特点，可以在锻轧机械的外力作用下塑性变形为特定形状和尺寸的锻件和型材。粉末高温合金采用液态金属雾化或高能球磨机制粉★■★■，晶粒细小、成分和组织均匀■★■■，显著改善了热加工性能。

　　上市公司于2018年收购青岛新力通，切入石化冶金高温合金市场。青岛新力通主要产品为高温、耐热合金离心铸管及静态铸件，包括乙烯裂解炉炉管★■、制氢转化炉炉管、高端板材生产线用辐射管及炉辊、玻璃输送辊、耐高温耐磨铸件等，应用于石化、冶金、玻璃、热处理等行业。青岛新力通在石化冶金高温材料领域具有深厚技术积累，炉管产品国内市场占有率领先。

　　目前，国际市场上高温合金材料被广泛应用于各个领域。全球范围内能够生产航空航天用高温合金的企业数量总体相对较少，主要集中在美、英、俄、中、法、德等国■★★◆，整个行业呈现出集中度相对较高的特征。近年来◆■■◆，航空航天设备的更新需求以及国产化需求★◆■★★◆、电力行业技术更新以及石油深入勘探技术的推广，均进一步刺激了高温合金市场的需求。

　　上市公司于2018年收购青岛新力通，青岛新力通在石化冶金高温材料领域具有深厚技术积累★◆，乙烯裂解管◆★■★★◆、制氢转化管等产品国内市场占有率处于行业领先地位。

　　本公司特别提请投资者注意■■◆，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本募集说明书正文内容，并特别关注以下重要事项。

　　五、会计师事务所对前次募集资金运用所出具的专项报告结论 ......★★★◆■....★★★★◆.....◆◆. 100

　　铝合金■■★■、镁合金 中国航发各主机厂配套精铸厂★◆★★★■、贵州安吉、首都航天、沈阳铸造、图南股份◆◆■、应流股份

　　截至本募集说明书签署日★★■■◆◆，中国钢研直接持有上市公司40.38%的股份■★★■◆◆，为上市公司控股股东。

　　变形高温合金是指可以进行热、冷变形加工，具有良好的力学性能和综合的强、韧性指标，具有较高的抗氧化、抗腐蚀性能的一类合金■★。变形高温合金是航空、航天、核能工业和地面燃机必须应用的高温材料，用于制造在航空航天发动机和核反应堆等高温环境下应用的各种关键零件。上市公司目前生产的变形合金制品主要涉及各类盘轴、板棒丝材。

　　航空发动机对板■★、棒■■★★◆、丝★◆、带、管等精细制品的需求品种规格型号繁杂，但重量很小。上市公司已成立专门事业部进行精细制品研发生产■★■★，建立精细品种的货架供应模式，以实时响应主机厂客户需求。上市公司精细高温合金事业部的产品具体包括高温合金板/棒/丝/带/管型材制品、燃烧室合金、低膨胀合金★★◆◆◆、核电及耐蚀合金、钴基耐磨材料（司太立合金）等。

　　新型高温合金 指 粉末高温合金★◆■■★★、ODS合金◆■★、金属间化合物、高温金属基固体润滑材料等

　　在新型高温合金领域，目前美国粉末高温合金技术已经发展并应用到第四代，掌握了合金设计、合金验证、高洁净度粉末制备与处理、热挤压大棒材制备、等温锻造、热处理等全流程工艺，并实现了批量生产。目前我国高温合金厂商正在积极开发具有高损伤容限的高代次粉末高温合金。

　　图南股份主营业务为高温合金★■、特种不锈钢等高性能合金材料及其制品的生产★■■◆■■。图南股份拥有先进的特种冶炼、精密铸造◆★◆■◆◆、制管等装备，建立了特种熔炼、锻造、热轧、轧拔、铸造的全产业链生产流程◆★★■★，自主生产高温合金、精密合金◆◆、特种不锈钢等高性能特种合金材料■◆◆■■，并通过冷★■■◆、热加工工艺，形成了棒材、丝材、管材、铸件等较完整的产品结构◆★★■◆◆。2023年图南股份营业收入为138■◆★★★■,457■■★★◆.32万元，归属于母公司股东的净利润为33◆■◆★,032.55万元。

　　三角防务主要从事航空、航天、船舶等行业锻件产品的研制、生产◆■◆■★★、销售和服务★★★■。在航空领域★★◆◆■★，三角防务为我国航空飞行器提供包括关键的结构件和发动机盘件在内的各类大中型模锻件和自由锻件，这也是三角防务占比最大的业务类型。2023年三角防务营业收入为 249◆◆◆■,382.74万元，归属于母公司股东的净利润为81,452.25万元◆■★★★◆。

　　航宇科技主要从事航空难变形金属材料环形锻件研发、生产和销售◆◆◆，主要产品为航空发动机环形锻件。此外，航宇科技产品亦应用于航天、燃气轮机、能源、水下深潜器★◆★◆◆■、核电等高端装备领域。航宇科技航空锻件以航空发动机锻件为主，也为APU■★◆、飞机短舱等飞机部件提供航空锻件◆■★■。航宇科技航空发动机锻件应用于我国预研■◆◆、在研、现役的多款国产航空发动机，包括长江系列国产商用航空发动机■★■；也用于GE航空、普惠（P&W）、赛峰（SAFRAN）、罗罗（RR）等国际航空发动机制造商研制生产的多款商用航空发动机。2023年航宇科技营业收入为210,384◆◆■■★★.82万元★★★，归属于母公司股东的净利润为18,558◆■■.24万元◆◆★◆★。

　　一、本次发行完成后，上市公司的业务及资产的变动或整合计划 .★◆★■◆■.◆■★★◆★....◆★■★■■.....◆■★◆★.★◆◆★.. 91

　　燃烧室 指 燃料或推进剂在其中燃烧生成高温燃气的装置◆◆■◆■。它是燃气涡轮发动机、冲压发动机、火箭发动机的重要部件

　　4 2022年8月 《原材料工业“三 工信部◆■★、国务院 丰富新材料品种。实施关键基础材料提升行

　　六、截至最近一期末，不存在金额较大的财务性投资的基本情况 ■■★★◆.★◆.◆◆■★■◆..■★◆..■◆★★■........ 47

　　注：据青岛新力通与中国工商银行股份有限公司平度支行于2022年10月11日签订的《抵押合同》（编号◆★■：0380300020-2022年平度（抵）字0122号），该处房产与鲁（2021）平度市不动产权第0023942号土地使用权已被抵押给中国工商银行股份有限公司平度支行■■★■，为青岛新力通自2020年11月11日至2028年11月10日期间与中国工商银行股份有限公司平度支行发生的固定资产借款债务提供1★■.5亿元的抵押担保。

　　中科院金属所成立于1953年，是新中国成立后中国科学院创建的首批研究所之一■◆，以高温合金等先进结构材料、新型功能材料等为主要研究对象■★◆◆■，高温合金材料是该所研究领域之一◆■◆。

　　发行人于2012年参与投资设立天津广亨（曾用名为“天津钢研广亨特种装备股份有限公司”，后更名为“天津广亨特种装备股份有限公司”），系因发行人当时尝试将高温合金技术在航空航天以外的民品应用领域进行探索◆■◆。天津广亨成立时，国内阀门生产行业正处于较为有利的发展时期，行业市场需求良好，国内阀门行业的制造工艺水平不断提高。阀门产品中的特材阀门在化工行业◆◆■、晶硅产业等新能源行业有较为广泛的应用，特材阀门的应用工作环境较为恶劣，其阀门毛坯所用材质主要系高温合金制品，且当时国内特材阀门行业能够实现原材料自供给的企业数量较少，高温合金技术及生产能力是决定特材阀门性能及产品竞争力的重要因素，为发行人投资设立天津广亨并拓展阀门业务★■，凭借高温合金的技术优势向民品领域进行探索◆■◆■、拓展市场及产品范围提供了有利契机■■★◆。天津广亨投产后◆■◆★，初期经济效益良好★◆■■，2013至2015年均实现盈利，但随着市场环境◆■■◆★、竞争形势等情况出现变化，天津广亨于2016年转为亏损★★，由于发行人仍然需聚焦于航空、航天等高端制造市场■★■◆◆，长期致力于材料和部件制品的研发生产，在装备制造领域的经验和开发能力存在不足，在特材阀门市场竞争加剧的情况下，较难保持充足资源投入以维持天津广亨较高的市场竞争力■★◆◆，因此自2017年起，发行人陆续通过引入投资人的方式以降低发行人在天津广亨的权益比例，并于 2020年 9 月完成了所持天津广亨部分股权的转让，以进一步聚焦于盈利性较好的主营业务。截至2024年9月30日，发行人对天津广亨的持股比例已经降低至2.63%★★。出于谨慎性原则，发行人对最近一期仍持有的天津广亨权益认定为财务性投资◆■◆■。

　　若所认购股份的限售期与中国证监会■◆★、深交所等监管部门的规定不相符，则限售期将根据相关监管部门的规定进行相应调整。本次发行结束后因上市公司送股、资本公积转增股本等原因增加的上市公司股份，亦应遵守上述限售期安排■★◆■★，限售期结束后按中国证监会及深交所等监管部门的相关规定执行。

　　“（一）财务性投资包括但不限于：投资类金融业务；非金融企业投资金融业务（不包括投资前后持股比例未增加的对集团财务公司的投资）；与公司主营业务无关的股权投资★◆◆■；投资产业基金、并购基金；拆借资金；委托贷款；购买收益波动大且风险较高的金融产品等。

　　截至2024年9月30日，公司其他应收款主要为业务往来产生的保证金及押金◆◆◆■★、备用金★◆■■★■、代垫款、往来款等，不构成财务性投资。

　　（二）自本次发行相关董事会决议日前六个月至本募集说明书签署日◆★■■◆■，公司已实施或拟实施的财务性投资（包括类金融投资）的具体情况

　　公司以“成为世界一流的高端装备制造业所需金属新材料与制品产研一体化的高科技公司”为愿景◆■，以“成为国内乃至国际航空、航天、石化市场铝、镁、钛★◆◆、高温合金铸造产品的龙头企业，保持并提升国内航空、航天■◆、燃机用变形高温合金、粉末高温合金、金属间化合物等新型高温合金盘锻件产品的龙头和技术领先地位★■◆◆■★，逐步成为国内3D打印高温合金粉末材料、特种镍基板◆■★◆、管★■■◆、丝、带材料及制品的产业基地”为战略目标。

　　目前公司在铸造合金制品和新型合金制品两类产品领域拥有整个生产流程全部核心环节的装备能力。在变形高温合金领域，公司过往为了实现业绩高速增长和市场份额快速扩张■◆◆★◆■，更多地将重心放在研发和技术创新，以技术领先的优势地位带动客户订单的获取，生产方面则较多采取社会协作的模式，即公司凭借掌握的客户资源和全套生产技术，在向客户承接此类业务后◆★◆★◆■，采取将锻造环节、部分机加工等环节委托给外部合作单位进行加工的模式★■，公司派出技术人员在现场监制完成，公司自身完成后续的其他关键环节。为了更好地适应未来发展需求★◆■，公司已在四川省德阳市建成投产了锻造与环轧生产基地◆◆★★★，产品转产正在逐步实施过程中■■■★★◆，基本实现了变形高温合金产品生产链条的贯通和研制生产一体化的能力。

　　目前我国军用飞机在数量和结构上仍存在巨大的增长和优化空间。从数量看◆★◆■，根据Flight Global发布的《World Air Forces 2024》★◆■◆，截至2023年末全球现役军用飞机53,401架，其中美国装备13,209架★★，规模位居世界第一，我国装备3■■★,304架，位列世界第三位，规模仅为美国的约四分之一◆◆★■。

　　中国证监会于2023年2月发布的《证券期货法律适用意见第18号》以及《监管规则适用指引——发行类第7号》对财务性投资和类金融业务界定如下★★■：

　　高温合金材料主要应用于各种极端恶劣环境下★◆■◆★，故对下游客户而言，性能稳定性和质量可靠性是其最重要的考虑因素，高温合金产品通过下游客户系统认证所需时间周期可达数年，因此用户在经过严格的试用程序而选定供应商后，一般不会再轻易更换。

　　目前燃气轮机主要由三菱重工、通用电气、西门子、阿尔斯通、罗尔斯-罗伊斯、普拉特-惠特尼等国际企业主导■■★★■，我国燃气轮机领域主要的研制力量分别来自中国航发、中船重工、东方电气集团■◆★■★★、哈尔滨电气集团、上海电气集团★★■★■★、中国重燃等工业部门和科研院所。我国在1993年引进乌克兰UGT-2500燃气轮机后开始国产化研究，目前取得重大突破。2023年■★，东方电气首台国产化F级50MW重型燃气轮机商业示范机组正式投入商运■■★◆；2024年，中国重燃300MW级F级重型燃气轮机首台样机成功上线★◆；中国航发燃机多型燃气轮机预计2025年实现批量、小批量生产。国产燃气轮机研制◆★★◆◆、生产能力迅速提升■◆■，我国自主研发燃气轮机进入高质量发展■■★★★◆，国产替代市场空间广阔■◆■★★。燃气轮机的国产化生产将进一步带来高温合金材料需求的大幅增长。

　　公司于2024年6月28日召开第六届董事会第三十一次会议，审议通过了本次向特定对象发行股票的相关事宜。本次发行董事会决议日前六个月至本募集说明书签署日，公司不存在实施或拟实施财务性投资及类金融业务的情形，具体分析如下■◆：

　　募集说明书/本募集说明书 指 指北京钢研高纳科技股份有限公司2024年度向特定对象发行股票并在创业板上市募集说明书

　　高温合金作为在600℃以上高温环境及一定应力条件下长期工作的金属材料，能够满足现代航空航天发动机对材料的苛刻要求■■■，是制造航空航天发动机热端部件的关键材料。在发动机中，高温合金主要用于燃烧室◆◆◆■■★、导向器、涡轮叶片和涡轮盘四大热端部件及机匣、环件、加力燃烧室和尾喷口等部件■★。在先进的航空发动机中，高温合金部件占发动机总重量的40%-60%以上，发动机的性能水平很大程度上取决于使用的高温合金材料的性能水平◆◆■。

　　航天领域中，高温合金是火箭发动机核心部件燃烧室和涡轮泵的关键用材。火箭发动机燃烧室需承受高温（3,000~4,000℃）、高压（20MPa）和高流速（2,500-5★■,000m/s）燃气冲刷，对高温合金材料要求极高；高性能涡轮泵需承受超低温液氧和燃料的冲刷，且转速高、压力大、密封性要求高，是液体火箭发动机最核心的部件◆■◆■，对高温合金原材料及制造工业提出了很高的要求。我国主力运载火箭之一长征七号采用的某型发动机单台质量为1.9吨，每枚火箭采用6台某型发动机，每枚火箭涡轮泵及燃烧室总质量，即每枚长征七号火箭所用高温合金部件质量约为2■★.88吨，若假设高温合金部件成材率为30%■◆★★★，则每枚长征七号所需高温合金质量为9■★◆★.6吨。根据《中国航天科技活动蓝皮书（2023年）》，2023年中国航天发射次数达67次，2024年预计发射次数将达到100次左右。假设未来10年航天发射年均次数维持在100次的情况下，预计未来10年我国火箭发动机用高温合金需求达9★★◆◆,600吨■★◆★。

　　在决策方面，合伙人会议审议的主要事项表决须经全体合伙人一致同意方可通过★★■★★■；普通合伙人设立投资决策委员会（简称★◆■★“投委会”）作为投资决策机构◆◆，投委会由5名委员组成■◆，其中发行人委派2名；投委会设主任一名◆◆，由发行人委任，投委会主任召集并主持投委会会议★★。投委会全部议案的表决须经4名及以上委员通过后方为有效决议。投资决策委员会做出决议后★★■◆，交由普通合伙人负责办理具体事务◆■■。因此■■◆■◆，大慧智盛已在《合伙协议》中明确约定投资方向，并确保发行人就投资决策及基金运作重点事项的一票否决权★◆◆，以把控产业投资基金的具体投资方向不与上市公司主营业务及产业链上下游配套相关方向发生偏离。

　　新型高温合金是指在传统的铸造高温合金和变形高温合金基础上发展出来的诸如粉末高温合金、氧化物弥散强化（ODS）合金◆■★◆、金属间化合物等一系列高温合金。发行人是国内目前少数几家具备新型高温合金批量生产能力的企业之一。

　　上市公司在航天用铸造高温合金制品领域的市场占有率较高，同时上市公司也是国内少数几家掌握单晶叶片核心技术的单位之一。

　　中国工商银行股份有限公司-易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金 基金理财产品 1.68% 13,021,867 0 - -

　　上市公司生产的铸造高温合金制品主要包括航空发动机单晶涡轮叶片、航天弹用和大运载用复杂结构件、航空用大尺寸复杂薄壁结构件等。上市公司在单晶合金及叶片研制和工程化技术研究方面处于国内领先水平■★■，是国内少数几家掌握单晶叶片核心技术的单位之一。航天产品方面■◆★，上市公司依据多年研究铸造工艺的经验■◆，突破了复杂构件精密铸造技术◆■◆，实现了弹用发动机高温合金精铸件的稳定批产■■★■★★。

　　派克新材主营业务包括各类环形锻件轧制、自由锻件以及模锻件的生产，涉及高温合金◆★★★◆、钛合金、铝合金、不锈钢等各种材料类型，产品广泛应用于航空、航天、石化和新能源等多个行业领域。在工艺水平层面，派克新材已逐步掌握异形截面环件整体精密轧制技术◆★■◆★、特种环件轧制技术、超大直径环件轧制技术等多项核心技术，具备较强的产品研发和制造能力■■◆★◆。2023年派克新材营业收入为361,830.64万元，归属于母公司股东的净利润为49★◆,208.29万元。

　　《公司章程》 指 截至本募集说明书签署日有效的北京钢研高纳科技股份有限公司章程

　　本次向特定对象发行股票的定价基准日为上市公司第六届董事会第三十一次会议决议公告日。

　　具体包括中国航发旗下各航空发动机主机厂的配套精铸厂，以及航空工业、航天科工、航天科技等企业集团内部从事高温合金精密铸造或锻造业务的相关企业（例如：陕西宏远◆◆★★★■、贵州安大■★■★◆★、贵州安吉、首都航天等），主要为各大主机厂或其他集团单位的相应生产需求提供配套服务。

　　上市公司在航空航天用铝◆■★★、镁合金制品领域处于第一梯队★◆；相比其他主要竞争对手的砂型铸造工艺◆★◆★◆■，上市公司主要采用熔模铸造工艺，技术相对领先■★。

　　高温合金主要应用于航空、航天、舰船、电力、石化★◆★◆★、冶金等领域，按照生产制造工艺又可进一步划分为铸造高温合金■◆★★■、变形高温合金■◆、粉末冶金高温合金等不同类型◆◆★■。上市公司具备生产国内80%以上牌号高温合金的技术和能力，重点服务航空航天领域，产品基本涵盖航空航天发动机、燃气轮机的压气机、燃烧室、涡轮及尾喷口系统所有高温部件及附件部分铝、镁、钛精密铸件，工艺覆盖铸造、变形、粉末等制备技术，具体说明如下：

　　上市公司在高温合金母合金的试制与生产方面具有较强的优势，可承担我国几乎所有品种高温合金母合金的生产，所供高温合金应用的航空航天发动机涵盖了我国基本所有在研和批产的航空航天发动机★◆★，品种多、质量高、分布机种广。上市公司生产的高温合金母合金一部分对外销售，其余部分为自用，用于加工高温合金精铸件、粉末高温合金等产品。

　　目前，国内从事高温合金材料及制品生产的企业可主要分为三大类。第一类是包括钢研高纳■◆、北京航材院■◆★、中科院金属所在内的科研单位，在实行市场经济后逐步由研发向自主生产转型★◆■■，主要生产结构复杂的高端产品，具备较强的高温合金材料自主研发能力以及母合金熔炼能力◆★。第二类是中国航发下属发动机主机厂和航空工业、航天科技、航天科工等企业集团内部从事精密铸造或锻造业务的相关企业，该等企业主要为各大主机厂和其他集团单位提供配套服务。第三类是以西部超导、图南股份★★■■◆、应流股份◆★、三角防务、派克新材、江苏永瀚、无锡透平等为代表的新兴冶金企业或金属加工企业，多数为民营背景★★★■★■，近年来业务拓展至高温合金领域。

　　公司特别提醒投资者仔细阅读本募集说明书“第八节 与本次发行相关的风险因素★◆◆★◆◆”全文★★★■◆，并特别注意以下风险：

　　4 新力通 城镇污水排入排水管网许可证 平建排字第2017022号 平度市行政审批服务局 准予在许可范围内向城镇排水设施排放污水 2022.08.24 5年

　　3.本合伙企业投资与北京钢研高纳科技股份有限公司主营业务相同或相似的业务后■◆◆，本合伙企业拟转让前述投资项目股权的，北京钢研高纳科技股份有限公司享有同等情况下的优先受让权。★★”

　　7 河北德凯 城镇污水排入排水管网许可证 涿城（排）水字第20210187号 涿州市行政审批局 准予在许可范围内向城镇排水设施排放污水 2021.06.15 5年

　　“1.本合伙企业围绕北京钢研高纳科技股份有限公司主营业务以及围绕钢研高纳公司主营业务产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资，以收购或整合为目的的并购投资等符合钢研高纳公司主营业务及战略发展方向的投资，不进行与上述方向无关的投资。

　　公司将锻造环节外部委托加工时，根据不同锻件的不同性能要求◆★★◆■，需向外协加工单位提供相应的锻造关键技术工艺参数如■■■■：锻造加热曲线◆★、锻造的转移时间控制★■★★◆★、每火次的变形量控制及锻件的终锻温度控制等，并向加工单位派出技术人员在现场进行技术指导◆◆■★■，以保证最终产品的质量。

　　上市公司的下游主要是从事航空航天装备、电力装备等制造商。下游用户对于产品的需求一般比较稳定，但下业的产业发展以及新产品的推出速度也会影响到高温合金材料的市场增长。

　　本次发行采取向特定对象发行股票的方式，在取得深交所审核通过并获得中国证监会同意注册的文件后★◆■■■◆，由上市公司在规定的有效期内选择适当时机向特定对象发行股票。

　　热等静压 指 Hot Isostatic Pressing◆■◆★★，简称HIP■◆◆★★，一种制造工艺，该制造工艺是将制品放置于密闭容器中◆■■◆，向制品施加各向同等的压力★◆■，同时施以高温，在高温高压作用下，制品得以烧结和致密化

　　依据《中华人民共和国城乡规划法》（中华人民共和国主席令第29号）第四十条规定◆★◆，在城市★■★◆、镇规划区内进行建筑物★■◆★★、构筑物、道路、管线和其他工程建设的，建设单位或者个人应当向城市◆■◆■★、县人民政府城乡规划主管部门或者省★■★■★◆、自治区■◆◆■◆◆、直辖市人民政府确定的镇人民政府申请办理建设工程规划许可证。第六十四条规定◆◆，未取得建设工程规划许可证或者未按照建设工程规划许可证的规定进行建设的，由县级以上地方人民政府城乡规划主管部门责令停止建设◆★◆■■◆；尚可采取改正措施消除对规划实施的影响的，限期改正，处建设工程造价百分之五以上百分之十以下的罚款；无法采取改正措施消除影响的◆★，限期拆除★◆，不能拆除的★◆◆★，没收实物或者违法收入，可以并处建设工程造价百分之十以下的罚款。

　　虽然公司在变形高温合金产品中存在部分外协加工环节★◆■★■，但核心技术仍由公司掌握★★◆◆★★，并且公司通过采取必要的技术保密措施（例如申请关键成分和工艺专利◆■★，热处理等核心工序在公司内部完成等），防止技术秘密外泄。

　　自本次发行董事会决议日前六个月至本募集说明书签署日◆■◆，公司不存在实施或拟实施类金融业务的情况★◆■◆■★。

　　截至2024年9月30日，发行人其他权益工具投资内容为持有大慧智盛、钢研大慧★■◆◆◆◆、天津广亨股权■★◆，具体情况如下：

　　第三阶段★★★■◆◆：20世纪90年代中期至今★◆■◆，是我国高温合金的全新发展阶段。本阶段主要是应用和开发了一批新工艺◆★◆■★■，研制和生产了一系列高性能、高档次的新合金，如ODS合金、定向凝固柱晶合金◆★、低膨胀系数合金等◆■◆■◆。总体来看我国高温合金产品在向更高的工作温度和强度等方面进步★◆■◆■★，但与国外先进水平相比◆■，仍然面临材料制造工艺和性能、产品成材率、配套设备等方面的差距。

　　其中：P0为调整前发行底价，D为每股派发现金股利◆■，N为每股送红股或转增股本数◆★■◆，P1为调整后发行底价■◆◆。

　　经营范围 新材料、新工艺、新技术及其计算机应用、电气传动及仪器仪表集成系统的技术开发、转让◆■、咨询◆■★★、服务、工程承包■◆、工程监理和设备成套；冶金与机械电子设备、计算机软、硬件、电子元器件■■、机电产品的研制、生产和销售；环保■■■、能源及资源综合利用技术★★◆◆◆■、材料■◆■■、设备的研制、销售★◆◆、工程承包；冶金分析测试技术及仪器仪表、设备的开发★◆、销售；分析测试技术及仪器仪表、设备的开发、销售★◆★■；进出口业务；投融资业务及资产管理；稀土及稀有金属矿、稀土及稀有金属深加工产品、稀土及稀有金属新材料、稀土及稀有金属科技应用产品的开发、生产、销售；物业管理自有房屋出租；餐饮服务。（企业依法自主选择经营项目◆■★■■★，开展经营活动★★；餐饮服务以及依法须经批准的项目★★■■★◆，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动★★★★■◆；不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动■★。）

　　2 2023年12月 《重点新材料首批次应用示范指导目录（2024年版）》 工信部 支持航空发动机高温合金叶片与叶盘材料、航空航天用变形高温合金材料

　　乙烯工业是石油化工产业的核心★◆★◆，世界上已将乙烯产量作为衡量一个国家石油化工发展水平的重要标志之一。乙烯裂解炉是乙烯生产装置的核心设备，主要作用是把天然气、炼厂气、原油及石脑油等各类原材料加工成裂解气，并提供给其它乙烯装置，最终加工成乙烯、丙烯及各种副产品。乙烯裂解炉的生产能力及技术的高低，直接决定了整套乙烯装置的生产规模、产量和产品品质■★■。

　　公司的生产模式为订单生产◆■■，主要通过客户来访洽谈、主动前往客户处销售、参加招投标等多种方式获取订单。具体过程为客户向上市公司发出订货通知单，公司在接受订单的情况下根据客户订单要求采购原材料并安排生产，生产组织严格按照公司的生产控制程序和质量控制体系进行■◆◆■★。

　　高温合金材料具有很高的技术含量，尤其是航空航天类应用产品对质量可靠性、性能稳定性、产品外观尺寸精确性等方面都有着非常苛刻的指标要求，加之后续工艺改良及成材率提升的行业发展要求■■◆■◆★，如果没有一定的技术储备和研发实力，一般企业很难进入高温合金研发及生产领域■■◆◆★★。

　　序号 权利人 产权证号 建筑面积（㎡） 坐落 房屋用途 土地使用权终止日期 土地用途 他项权利

　　钢研高纳的固定资产主要包括房屋及建筑物、机械设备和运输设备，其中房屋及建筑物和机械设备占比较大■★。截至2024年9月30日，上市公司固定资产净值为104,067.93万元（不含固定资产清理），基本情况如下★■★：

　　粉末高温合金 指 采用雾化高温合金粉末，经热等静压或热等静压加锻造成型的生产工艺制造出高温合金产品

　　2.本合伙企业所投项目的退出模式为上市退出■■、并购重组退出★■、大股东及其关联方回购退出等。

　　近年来，随着下游客户尤其是航空领域需求的快速增长，中国航发等企业集团及其下属企业积极开拓供应链■◆★■“双流水”，除中国航发等企业集团内部供应链企业积极扩展并巩固既有业务外■★■★★◆，民营企业等市场进入者也快速增加■★■◆，大部分市场新进入企业通过专注于某类细分产品的方式迅速切入下游供应链，与上市公司在不同细分领域逐渐形成了较为激烈的竞争态势■◆。由于航空领域客户正在不断释放新型产品的采购招标，且主机厂存在保障供应的诉求以及需与供应商就产品工艺持续深度磨合的绑定需要◆■■■★，该领域供应链企业一旦占据第一、第二流水地位，则在较长时间内可保持对应产品较为稳固的市场份额，因此若上市公司不能良好把握增量产品需求释放契机，不能在研发能力、产业化及工程化能力、生产能力等方面持续保持优势，不能及时跟进客户需求★■◆◆，不能保持快捷的反应能力、决策能力及灵活性■◆★◆◆★，则可能错失重要的发展机遇◆★■◆■，甚至在未来存在部分存量产品市场份额无法提高或者维持的风险。

　　燃气轮机是以连续流动的气体为介质带动叶轮高速旋转，将燃料的能量转变为有用功的内燃式动力机械◆■◆◆★◆，是一种旋转叶轮式热力发动机，广泛应用于地面发电机组和船舶动力领域。燃气轮机的核心部件是压气机、燃烧室和燃气透平■★，与航空发动机涡轮叶片相比，燃气轮机燃气透平叶片对材料的使用寿命★◆■■■、耐腐蚀性能要求更高★■■■★，对叶片尺寸要求更大。燃气轮机透平轮盘、燃烧室等部位要求材料耐用温度达到600℃以上，因此需使用具有耐高温■◆◆、较高蠕变强度的高温合金材料。

　　2024年5月13日，公司2023年年度股东大会审议通过《2023年度利润分配预案》，决定以公司截至目前总股本775■★■■◆★,137◆★■◆★,713股为基数，向全体股东每股派发现金0.124元（含税）。上述权益分派已于2024年7月11日实施完毕。

　　我国高温合金研发起步较晚★★◆◆，落后发达国家近20年。20世纪末至今，我国自主开发了一系列新工艺，包括粉末冶金、氧化物弥散强化高温合金■★、第四代单晶高温合金等■★◆■。经过几十年的发展，我国已初步形成相对完备的研究生产体系，同时发展了一系列具有特色的工艺技术，但与世界一流水平仍存在差距。

　　6 2021年12月 《★■■■★“十四五”原材料工业发展规划》 工信部■★◆■★、科技部、自然资源部 围绕大飞机、航空发动机■★◆■、集成电路、信息通信、生物产业和能源产业等重点应用领域，攻克高温合金、航空轻合金材料、超高纯稀土金属及化合物■◆◆、高性能特种钢■★■◆、可降解生物材料、特种涂层、光刻胶、靶材、抛光液、工业气体、仿生合成橡胶、人工晶体■◆★◆◆■、高性能功能玻璃、先进陶瓷材料、特种分离膜以及高性能稀土磁性、催化、光功能◆■■■、储氢材料等一批关键材料

　　高端和新型高温合金 指 利用新的制备工艺生产并处于研究领域前沿，应用环境特殊★■◆，制造难度较大的高温合金■★★。这类高温合金主要应用于研发和生产先进的航空航天发动机、大型地面燃机和大型发电机组等领域★■◆，这些领域对高温合金的要求材料性能稳定，产品质量可靠，因此需要具有较高的制备工艺水平。这类合金包括高端铸造高温合金和变形高温合金，以及新型高温合金

　　按基体元素划分，高温合金可分为镍基高温合金■◆★、铁基高温合金和钴基高温合金。镍基高温合金使用温度较高，广泛用于制造航空发动机、工业燃气轮机的最热端零件，需求量约占高温合金的80%；铁基高温合金使用温度较低，一般用于发动机中工作温度较低的部位，如涡轮盘■◆■、机匣和轴等零件；钴基高温合金具有良好的铸造性和焊接性，主要用于导向叶片材料★■★◆■◆。

　　（二）围绕产业链上下游以获取技术、原料或者渠道为目的的产业投资◆■★★，以收购或者整合为目的的并购投资，以拓展客户、渠道为目的的拆借资金★■★★★◆、委托贷款■★◆，如符合公司主营业务及战略发展方向■★，不界定为财务性投资■◆◆★。

　　根据上述定价原则，经调整后公司本次向特定对象发行股票的发行价格为12.83元/股。

　　（深圳市前海深港合作区南山街道桂湾五路128号前海深港基金小镇B7栋401）

　　截至2024年9月30日普通股股东总数 39★★,375人 报告期末表决权恢复的优先股股东总数（如有） 0

　　我国自“十二五”起开始重点关注高温合金等关键基础材料的研发★◆◆★★■，陆续出台一系列政策积极发展高温合金材料，“十三五◆■◆★”将航空航天及高温合金材料行业相关重大科技项目上升为国家战略，在政策面和资金面均给予了强有力的支撑，★■“十四五”在高端新材料部分要求◆★■“推动高端稀土功能材料、高品质特殊钢材、高性能合金、高温合金取得突破◆■■◆”。《◆■■◆★★“十四五”原材料工业发展规划》则进一步提出，围绕大飞机、航空发动机■◆★★■★、集成电路■◆◆◆★◆、信息通信、生物产业和能源产业等重点应用领域，攻克高温合金、航空轻合金材料、高性能特种钢等一批关键材料。国家产业政策的支持将推动产业基础研究■◆、技术与产品研发体系的建立，从而直接带动高温合金行业的发展。

　　公司简称 直接持股比例 截至2024年9月30日账面价值 占2024年9月30日归母净资产比例 会计核算科目 是否属于财务性投资

　　本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过28,000■■■.00万元，扣除发行费用后的募集资金净额拟全部用于补充流动资金★◆★■，具体情况如下★◆◆■★■：

　　因此，在新机型加速列装、新一代航空飞机的陆续批产◆★■、我国航空发动机国产化率的持续提高和存量飞机维修换装等因素的共同作用下，我国航空发动机产业将步入加速发展期。根据研究机构测算，假设未来10年军机年均复合增速为5%，同时考虑备发及存量机型维修和换新需求，预计未来10年军用航空发动机领域高温合金需求量累计将达到54,336吨◆■★★■◆。

　　重庆宗申航空发动机制造股份有限公司 0.82% 致力于航空发动机及螺旋桨设计研发、生产制造、销售、售后服务等一体化业务的企业；主要为旋翼★◆、固定翼的通航飞机和无人机等航空飞行器提供动力装备 是

　　“除人民银行■■★、银保监会★■◆★、证监会批准从事金融业务的持牌机构为金融机构外，其他从事金融活动的机构均为类金融机构。类金融业务包括但不限于：融资租赁、融资担保、商业保理、典当及等业务◆■★。■◆■■”

　　由于高温合金行业存在较高的技术壁垒和质量标准要求，行业竞争格局变化较小，近年来高温合金行业的整体利润水平比较平稳，用于航空航天发动机的高端和新型高温合金的利润水平高于市场整体利润水平■◆◆。

　　铸造高温合金是指可以或只能用铸造方法成型零件的一类高温合金，可根据零件的使用需要◆★■■◆◆，设计◆★★■★、制造出近终形或无余量的具有复杂结构和形状的高温合金铸件。上市公司铸造合金系列产品目前主要包括航空航天用铸造高温合金母合金及精铸件，用于制造航空航天发动机、舰船发动机、燃气轮机等热端部件；此外◆■，上市公司子公司河北德凯、青岛新力通分别从事铸造高温合金、高温合金离心铸管及静态铸件的专业化生产。

　　序号 企业名称 资质名称 证书编号/批准号 发证单位 许可事项 发证日期 有效期

　　从结构看，我国军用飞机中装备先进航空发动机■★★、信息化程度高、综合性能强的新机型数量亟需提升。以战斗机为例，根据《World Air Forces 2024》，美国以F-15★■■◆、F-16、F-18为代表的三代机占比70%★◆★■■◆，以F-22■■★★■、F-35为代表的四代机占比27%；我国J-7★◆■★◆、J-8等二代机占比仍高达45%，四代机仅少量列装。

　　11 钢研高纳涿州分 固定污染源排污登记回执 54T001W 全国排污许可证管理信息平台 - 2022.01.12 5年

　　发行人于2012年与中国钢研、中国钢研下属安泰科技■★、金自天正、新冶高科技集团有限公司■■、北京金基业工贸集团有限责任公司、中环国投（北京）投资有限公司（原名：北京中环永泰环保科技有限公司）共同出资设立钢研大慧（曾用名为“钢研大慧投资有限公司■◆◆★”，后更名为“钢研大慧私募基金管理有限公司”）★★。发行人出资1,500万元★■★★◆◆，占钢研大慧成立时注册资本15★★■◆★,000万元的10%。2016年钢研大慧实施增资扩股■★★■■★，注册资本增加至30,000万元■★◆■◆，发行人未进一步投资，截至2024年9月30日■★■，发行人持有钢研大慧5%的股权。钢研大慧的设立目的系中国钢研及下属企业拟通过体制机制和商业模式的创新■■，实现产业与资本的有机结合◆◆■■，形成与中国钢研产业具有较强协同效应和核心竞争力的产业链或产业集群，以实现中国钢研相关产业高技术成果的产业化转化和推广◆◆★■。出于谨慎性原则，发行人对最近一期持有的钢研大慧权益认定为财务性投资。

　　截至本募集说明书签署日，控股股东中国钢研持有发行人股票不存在被质押、冻结和其他限制权利的情况。

　　根据中国证监会发布的《证券期货法律适用意见第18号》以及《监管规则适用指引——发行类第7号》，“围绕产业链上下游以获取技术、原料或者渠道为目的的产业投资，以收购或者整合为目的的并购投资■◆★★★★，以拓展客户、渠道为目的的拆借资金★■◆★、委托贷款★◆■◆★，如符合公司主营业务及战略发展方向，不界定为财务性投资◆★★■。”由上表可见，发行人通过对大慧智盛的投资为开展围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资◆◆◆★★，以收购或整合为目的的并购投资，符合发行人主营业务及战略发展方向，发行人投资大慧智盛并非仅为获取稳定的财务性收益■◆◆■。因此■★◆■■，发行人对大慧智盛实施的投资不属于财务性投资■◆■■★◆。

　　截至2024年9月30日◆■■■◆★，公司财务性投资金额为1,930■★★◆★★.16万元，占当期归属于母公司净资产的比例为0.55%◆◆◆★■，占比较小◆■★■◆■，不存在金额较大的财务性投资（包括类金融业务）情形。

　　高温合金下游应用广泛★◆，航空航天是高温合金最大的应用领域◆◆■。高温合金是制造航空航天发动机热端部件的关键材料，在先进的航空发动机中，高温合金用量占发动机总重量的40%-60%。发动机的性能水平在很大程度上取决于高温合金材料的性能水平。随着技术发展及产量提升■◆◆■■，高温合金也应用于燃气轮机、核电★◆★、石化冶金、玻璃、医疗器械、机械、汽车、舰船等工业领域◆■★■。高温合金主要下游应用情况如下表所示：

　　其他流动资产 5,871◆◆.86 待抵扣◆■、待认证、留抵进项税和预缴税金 不属于财务性投资 -

　　影响高温合金行业利润水平的主要因素包括高温合金各细分产品的价格以及金属原材料的价格■◆★◆★◆。高温合金生产需要使用到大量的镍、铬、钴◆■◆、钛等有色金属材料，由于我国有色金属储量较小或分布较为集中★◆，原材料供应企业借助资源优势◆■■◆★◆，有一定的产品定价权，并且有色金属容易受到国际有色金属价格的影响，导致原材料价格有所波动■★◆。

　　西部超导主要从事超导产品、高端钛合金材料和高性能高温合金材料及应用的研发◆★★★■、生产和销售。西部超导是目前国内唯一实现超导线材商业化生产的企业■■★■★，也是国际上唯一的铌钛锭棒■★、超导线材生产及超导磁体制造全流程企业，是我国高端钛合金棒丝材主要研发生产基地，也是我国高性能高温合金材料重点研究开发企业之一★■★■。2023年西部超导营业收入为415◆■,878.43万元，归属于母公司股东的净利润为75,237.21万元。

　　报告期内，公司综合毛利率分别为28◆■★◆.18%、27◆★.68%、29.22%和31◆★◆■◆◆.43%◆■，2023年以来略有上升，主要系公司子公司青岛新力通大力开拓海外市场，铸造合金制品中的石化炉管等产品扩大外销所致。此外，宏观经济情况、行业政策★★、上游原材料价格、产品售价、下游市场需求★★★◆■、产品结构等因素均会影响公司毛利率水平。如果未来公司国际业务拓展不及预期，或上述其他因素发生重大不利变动，可能导致公司毛利率波动，从而影响公司经营业绩。

　　（六）本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入和拟投入的财务性投资金额应当从本次募集资金总额中扣除■■。投入是指支付投资资金、披露投资意向或者签订投资协议等。■★◆■”

　　增材制造 指 融合了计算机辅助设计★◆、材料加工与成型技术、以数字模型文件为基础，通过软件与数控系统将专用的金属材料、非金属材料以及医用生物材料◆◆■★■，按照挤压、烧结★◆◆■◆、熔融、光固化◆◆★◆■、喷射等方式逐层堆积，制造出实体物品的制造技术

　　变形高温合金 指 可以进行热◆■★◆、冷变形加工，具有良好的力学性能和综合的强、韧 性指标，具有较高的抗氧化、抗腐蚀性能的一类高温合金

　　除航空飞行器加速列装的增量市场外◆★，国内航空发动机市场还存在存量维修换装市场■■◆■◆★，我国现有主要军用飞机仍相当比例使用俄制发动机，该等发动机将陆续进入大修周期◆★■★。同时■■，随着未来单架飞机年平均飞行时长的增加，在役军用飞机的维修次数和换装需求也会增长★◆■■■◆。发动机维修市场以叶片、喷嘴、盘◆★、机匣◆■、封严为主，这些部件多数由高温合金、少数由钛合金制备。

　　根据国家统计局数据，2023年我国冷轧薄板产量3,988万吨，按连退板和镀锌板分别占40%和60%，每50万吨连退线万吨镀锌线万元计算，辐射管、炉辊高端备件市场总容量约26亿元★◆★。按平均更换周期5-6年，辐射管、炉辊高端市场备件年需求额在4亿元左右★★■。

　　本次拟向特定对象发行股票数量调整为不超过21★◆◆★,823,850股（含本数）。本次向特定对象发行股票数量不超过本次发行前上市公司总股本775,137,713股的30%（232■★★,541,313股）◆■■★★◆。

　　（四）基于历史原因，通过发起设立、政策性重组等形成且短期难以清退的财务性投资，不纳入财务性投资计算口径。

　　1 2023年12月 《产业结构调整指导目录（2024年本）》 国家发改委 第一类 鼓励类产业包括：航空轴承用钢，航空航天用超高强度钢，4N 级以上高纯铁◆■■◆◆，高温合金，精密合金◆■■◆，高纯度、高品质合金粉末

　　北京钢研新材科技有限公司 15.97% 专业性的钢材高端云服务平台，依托钢铁研究总院顶尖的研发团队和 70年的技术积淀★■，以材料大数据和定制研发为核心理念，为中高端材料用户提供研、产◆■、检、造◆◆、用全产业链服务 是

　　ODS合金是采用独特的机械合金化工艺◆■★■，使高温下超稳定的超细氧化物弥散强化相均匀地分散于合金基体中，而形成的一种特殊高温合金。ODS合金生产技术难度大★◆■◆，工艺复杂■★◆◆■★，目前属于国外对中国的封锁技术。上市公司研制的MGH4754棒材■■◆◆，已成功应用于我国某先进航空发动机的篦齿环。

　　有色金属冶炼和压延加工业的产业政策指导■■、宏观管理，主要由国家发改委、工信部等共同承担。行业管理为企业间进行的自律管理。国家发改委主要承担产业政策的制定、指导行业结构调整和技术改造等宏观管理职能◆◆◆■★。工信部的主要责任包括研究并提出工业发展战略，拟订工业行业规划和行业政策并组织实施，指导工业行业技术法规和行业标准的拟订等★★★。

　　（三）上市公司及其子公司参股类金融公司的，适用本条要求；经营类金融业务的不适用本条，经营类金融业务是指将类金融业务收入纳入合并报表◆■。

　　公司采用直销模式★◆，直接面向市场独立销售◆◆★◆◆，根据客户需求以销定产，产品检验合格封装后准时向客户交货★★★◆，客户验收后开具收货凭证◆★，并根据双方约定的结算方式进行结算，后续由公司销售部门和技术部门对销售客户进行跟踪调查并提供相应的售后服务。报告期内，公司与主要客户合作关系稳定◆★★■◆。

　　6★◆★、推动党建业务融合，引领保障高质量发展。全面学习贯彻党的二十大和二十届三中全会精神，坚持和深化全面从严治党，落实基层党建“七抓”工程部署要求，增强党组织政治功能和组织功能★★◆★■■，持续推进党建融入中心◆★◆■■，加大企业文化建设力度，进一步以高质量党建引领保障企业高质量发展★◆■★★。

　　以正常一座100万千瓦的核电机组消耗500吨高温合金进行估算★■◆★■■，目前在建的 3★■★◆■◆,030万千瓦核电机组需要 15,150吨高温合金★★。根据《中国核能发展报告（2024）》，到2030年核电装机容量将达到1.2亿千瓦，对应2024-2030年新增装机容量约6,297万千瓦■★■，对应高温合金需求为31,485吨，预计未来核电建设带来的每年全国高温合金需求量为4★★,500吨左右。

　　根据QYResearch数据◆★◆★■，2023年全球高温合金市场销售额达到了696亿元，预计2030年将达到1,080亿元◆★◆，年复合增长率（CAGR）为6.4%（2024-2030年）★★◆◆★。根据前瞻产业研究院整理，预计到十四五期间我国高温合金市场规模将保持年化9◆◆◆■★■.4%以上的增速，到2026年达到约342亿元◆■◆。

　　其他应收款 3◆◆■★★★,434.52 主要为保证金及押金★■■★、备用金◆★、代垫款、往来款 不属于财务性投资 -

　　截至本募集说明书签署日★◆◆■■◆，发行人及其控股子公司拥有1处尚未取得房屋产权证书或临时建筑许可证的房产，面积为600平方米，占发行人及其子公司全部自有房产面积的0.27%■◆■。具体情况如下：

　　在铸造高温合金领域◆◆★■◆，国外大型复杂高温合金铸件已经达到成熟应用阶段■■■◆■◆，研制了一系列高品质、复杂、整体高温合金精密铸件，广泛用于航空、航天、导弹等领域中◆■★■■。国内厂商通过成分优化、高纯净熔炼★★、组织控制技术研究，制备出具有优异力学性能和良好铸造性能的合金。目前行业内正在开展铸件整体精密铸造技术研究，突破蜡模制备、成形工艺★■★■■◆、尺寸及冶金质量控制等关键技术◆★★■，以满足发动机研制和生产需求。

　　七、报告期内利润分配政策、现金分红政策的制度及执行情况 ★◆★★■◆.★■★◆■◆..■■★....◆★.■◆★....◆■.■★★■◆★....■■. 57

　　Ti2AlNb合金是近年来新发展的一类金属间化合物轻质高温结构材料，具有高温比强度高、比模量高、热膨胀系数低、阻燃性能好等特点。公司成功开发出包括JG1201在内的多个牌号Ti2AlNb合金，广泛应用于制备高推比发动机压气机机匣、隔热套、静叶、整体叶盘、涡轮机匣、燃烧室机匣■◆、扩压器等部件■◆■◆★。

　　股东名称 股东性质 持股比例 持股数量 持有有限售条件的股份数量 质押、标记或冻结情况

　　第二阶段：20世纪70年代中期至90年代中期◆★，是我国高温合金生产技术和产品质量控制全面提高的阶段◆★◆★■◆。我国引进欧美技术和生产设备★★■★◆★，并进行欧美型号发动机的试制★◆★★■，自主研制了高性能变形合金、定向凝固和单晶铸造合金★■，高温合金生产工艺技术水平有了大幅提升。产品质量控制方面，新型航空发动机研制进程的不断推进对航空发动机用高温合金的高温耐受度、纯洁度◆■★★★、均匀性和综合性能提出了更高的要求。因此在这一阶段的研发中均按照国外的技术标准进行研制和生产，并照国外的规范标准进行质量检测。这一阶段我国高温合金生产工艺技术和产品质量得到了很大提升。

　　ODS合金 指 ODS合金是采用独特的机械合金化工艺，使高温下超稳定的超细氧化物弥散强化相均匀地分散于合金基体中，而形成的一种特殊高温合金

　　自本次发行董事会决议日前六个月起至本募集说明书签署日，公司不存在购买或拟购买收益波动大且风险较高的金融产品的情况■■★。

　　2018年上市公司完成重大资产重组收购青岛新力通65%股权后，在合并资产负债表中形成商誉。截至2024年9月30日★◆■■■，上市公司商誉账面金额为32,009.00万元，占总资产的比例为4.30%。上市公司根据企业会计准则于每年度末对形成商誉的相关资产组进行减值测试■★。报告期各期末★★◆■，上市公司商誉相关资产经营情况良好，不存在减值迹象，因此上市公司未对该等商誉资产计提减值准备。若未来宏观经济环境■★◆、市场竞争形势或与商誉相关资产组经营状况等发生重大不利变化，可能导致商誉存在进一步减值的风险，从而对公司未来经营业绩造成不利影响★■◆★★◆。

　　截至2024年9月30日★◆◆■◆，公司其他流动资产主要为待抵扣、待认证、留抵进项税和预缴税金等，不构成财务性投资。

　　发行人控股股东中国钢研出具了《关于产权瑕疵房屋及建筑物相关承诺事项的承诺函》■◆★★■■，承诺：“本公司将督促并协助上市公司办理其尚未取得的有关房屋建筑物/构筑物的建设/施工许可等建设审批手续及相关的权属证明◆■■。如无法取得★◆，若主管部门在任何时候要求上市公司拆除相关房屋建筑物或由此受到相关主管机关的行政处罚，则本公司承诺全额承担拆除相关房屋建筑物/构筑物造成的损失及相应罚款◆■■，保证上市公司不会因此遭受任何损失。”

　　自本次发行董事会决议日前六个月至本募集说明书签署日★★★◆■，公司不存在投资或拟投资金融业务的情况◆◆★■■。

　　高温合金一般是指以铁★■◆◆★◆、镍◆■■◆◆、钴等元素为基体，能在600℃以上的高温及一定应力作用下长期工作的一类金属材料，具有优异的高温强度，以及良好的抗氧化、抗热腐蚀、抗疲劳、断裂韧性等综合性能。高温合金由于能够适应高压、高温、高强度等恶劣工作条件，多应用于航空航天、燃气轮机等高端装备领域■★★，此外也广泛应用到电力◆◆、石化◆■★■、冶金、汽车★■◆★◆、玻璃等工业领域。

　　高温合金材料应用于航空■◆■◆★■、航天、船舶、电力、石化等国民经济重要领域，与宏观经济周期波动弱相关，受单一行业的影响较小★■◆★◆。高温合金行业不存在明显的周期性★◆、区域性和季节性特征。

　　对于高端产品或早期研发及试制阶段产品，客户有专业审价环节并给予指导价★★◆，公司根据产品的技术难度■◆★、交付周期■★★■、交付能力，综合考虑原材料、人工、设备折旧等成本加成后，给出最终报价。中低端产品、试制阶段后期或实现批产的产品的价格偏低，一般需要竞价，根据市场竞争原则确定销售价格。

　　长期股权投资 17,180.47 对山东海德◆★■、常州钢研、青岛钢研、青岛高纳等联营企业投资 不属于财务性投资 -

　　辐射管、炉辊是冶金行业退火炉★★◆◆★★、常化炉★★■■★★、淬火炉等装备的主要部件，采用高温合金铸造。辐射管主要包括W型辐射管、U型辐射管◆★★■◆、I型辐射管、电辐射管以及吊挂件等，炉辊主要包括立式退火炉炉辊、涂层炉辊■■■★、卧式退火炉炉辊、宽厚板热处理炉炉底辊以及沉没辊等。

　　根据中国核能行业协会发布的《中国核能发展报告（2024）》，截至 2023年末◆◆■，我国运行商业核电机组55台，总装机容量5,703万千瓦，位列全球第三；在建核电机组26台，总装机容量3,030万千瓦，继续保持全球第一★■◆★，到2030年，我国核电机组装机容量将达到1.2亿千瓦■■◆◆◆■。

　　宝武集团马钢轨交材料科技有限公司 1★■◆◆.53% 重组成立于2020年4月，是一家集材料研究、研发设计、制造和服务于一体的国家高新技术企业，主要产品包括车轮、轮对、车轴等，该企业具有完整环轧件制造能力，可与高纳公司环件业务形成协同 是

　　在变形高温合金领域，具有更高承温能力、良好工艺性的通用型高性能高温合金是目前变形高温合金材料开发的方向◆◆★。现有工程化的通用型高温合金承温能力都在700℃左右。美、日★■★■■★、德等国都在积极开发承温能力在800℃左右的通用型高性能高温合金材料。俄罗斯变形高温合金盘材以高热强性为主要特点和优势，通过长期的研究和发展已形成了承温能力700-850℃的盘件系列合金。目前我国高温合金厂商正在开展承温能力更高◆■■★★、工艺性能更好的变形高温合金研制。

　　1 钢研高纳 城镇污水排入排水管网许可证 城排2024字第22号 北京市水务局 准予在许可范围内向城镇排水设施排放污水 2024.01.08 5年

　　粉末高温合金是将高温合金雾化成粉末，再经热等静压成型或热等静压加锻造成型的生产工艺制造出的高温合金产品。上市公司在国内最早开始研发和生产（俄系）粉末高温合金制品■◆，并已具备生产粉末涡轮盘和挡板的能力，上市公司目前在该领域占据市场主导地位，可满足热等静压成形、金属注射成形■■★◆★、3D打印和钎焊等对高品质粉末的需求★★。上市公司研制的FGH4095/4096/4097合金已批量用于国内多个航空发动机。

　　制氢炉是以天然气为原料制成氢气，用于炼油环节（含油品升级）或化肥■◆、甲醇的生产过程中，是炼油制氢装置的关键设备之一，其中重要部件转化管采用离心铸造工艺生产，工作温度在900℃-1■■◆★★,000℃。根据★■■★★■“炼化一体化★★◆◆★■”要求，每新建100万吨乙烯项目需配套建设1■■◆,000万吨的炼油厂，一般每1,000万吨炼油需配备10万标立制氢炉，每台10万标立制氢炉需240吨转化管。考虑到全球乙烯产能的增量主要来自中国★■，对应计算2024-2025年全球制氢炉转化管年需求量约2,640吨◆★■★。

　　截至本募集说明书签署日◆◆★，发行人及其控股子公司拥有28处已取得房屋产权证书的房产，合计面积为223,683◆■◆.68平方米★◆■。具体情况如下：

　　其他权益工具投资 3◆◆■◆★,910.01 对钢研大慧、天津广亨■★★、大慧智盛投资 报告期内对钢研大慧、天津广亨的投资认定属于财务性投资 1★■◆,930.16

　　在核电装备制造业中，高温合金材料基于其耐高温■■◆★■★、高强度等优异特性，具有难以替代的作用◆★，主要应用于核反应工作的核岛内。核电装备中主要应用高温合金的部件包括燃料机组、控制棒驱动机构★■◆■◆、压力容器、蒸发器以及堆内构件、燃料棒定位格架、高温气体炉热交换器等，这些部件在工作时需要承受600-800℃的高温，需要较高的蠕变强度，因此必须采用高温合金材料★★★。

　　招商银行股份有限公司－南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金 基金理财产品 0.71% 5,503★◆★◆■★,040 0 - -

　　目前，我国民用航空发动机尚处于起步阶段，民航客机发动机主要依赖进口，国产发动机市场化率不到1%■■。中国航发商发成立于2009年■★，并被国家批准为大型客机发动机项目的责任主体和总承制单位。中国航发商发共规划了三个产品系列，即配套C919窄体客机的CJ1000发动机，配套C929宽体客机的CJ2000发动机，配套支线支线架■★。随着国内民用飞机制造行业发展■◆◆■，高温合金在我国民航领域预计将具有广阔的市场空间。

　　上市公司产品价格与下游客户价格政策有一定的关联度，应最终客户的要求，随着部分产品进入批产阶段后■★★◆，需要进行阶梯降价。公司部分航空航天用产品签订暂定价格，该情形下已销售产品存在政策性降价的可能，部分新签订单需重新谈价，若价格降低会对公司利润产生一定的影响◆■■◆◆◆。

　　六十多年来，中国高温合金的发展密切结合我国航空和航天发动机的研究和生产，研制了多种牌号高温合金，建立了我国高温合金体系，满足了我国航空★◆■◆◆★、航天工业发展的基本需求■★■■■◆，取得了显著成绩。中国已成为美◆★◆◆、英、俄以外，世界上第四个具有自己高温合金体系的国家。

　　前述房屋非发行人的主要生产经营用房，亦不属于发行人的核心资产，可替代性较强，即使后续被主管机关拆除，亦不会对发行人的主营业务、生产经营产生重大影响■★■◆。

　　上市公司拥有生产铸造合金制品、变形合金制品、新型合金制品的各项核心技术，产品技术均为通过自主研发取得，技术水平处于国内先进或领先◆■★■，各项技术均处于成熟阶段，可以大批量、稳定生产和应用。

　　发行人/本公司/公司/上市公司/钢研高纳 指 北京钢研高纳科技股份有限公司

　　从政策角度看■★，2018年11月◆◆★，我国空军公布了建设现代化空军的“三步走◆■◆■★★”战略，一是到2020年基本跨入战略空军门槛，二是到2035年初步建成现代化战略空军，三是2050年全面建成现代化战略空军。2021年《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》提出“加快武器装备现代化◆◆■★，聚力国防科技自主创新、原始创新，加速战略性前沿性颠覆性技术发展，加速武器装备升级换代和智能化武器装备发展”◆■◆。目前我国军用飞机配套的航空发动机采取国产为主■■★、进口为辅的模式。近年来，国家产业政策为我国航空发动机制造业的发展给予了强力支持。以三代、四代战机为例，航空发动机的国产化率约70%★★■◆。随着某型号航空发动机的批量生产以及更多型号的研制■★★◆◆，预计到2040年军用飞机航空发动机的国产化率将提高至90%★◆◆■◆■。

　　8 2020年9月 《关于扩大战略性新兴产业投资培育壮大新增长点增长极的指导意见》 国家发改委◆◆◆★、科技部★★■■、工信部◆■、财政部 围绕保障大飞机、微电子制造、深海采矿等重点领域产业链供应链稳定■★★◆■★，加快在光刻胶■◆■、高纯靶材■★■◆、高温合金★◆、高性能纤维材料、高强高导耐热材料、耐腐蚀材料、大尺寸硅片、电子封装材料等领域实现突破

　　高温合金 指 凡在应力及高温（一般指 600 摄氏度以上）同时作用下，具有长时间抗蠕变能力与高的持久强度和高的抗蚀性的金属材料，称为耐热合金或高温合金。常用的有铁基合金、镍基合金、钴基合金，还有铬基合金、钼基合金及其他合金等。高温合金是制造燃气轮机★◆■、喷气式发动机等高温下工作零部件的重要材料

　　自本次发行董事会决议日前六个月至本募集说明书签署日，公司不存在开展或拟开展与公司主营业务无关的股权投资的情况◆■■◆★。

　　1◆◆■■★■、持续加强战略引领，聚焦提升核心竞争力◆★◆■■◆。以“十四五”战略为引领，以提高企业核心竞争力为落脚点，主动对接服务国家战略需要◆★★，积极发展战略性新兴产业，继续深化市场化经营机制，全面对标建设世界一流企业◆★◆■◆，全面提升品牌价值★★■。聚焦人效提升◆★★◆，优化人才队伍结构，持续提升绩效与产出。

　　3 2023年8月 《新产品标准化领航工程实施方案（2023-2035年）》 工信部、科技部、国家能源局★■◆■■、国家标准委 研制先进石化化工材料、先进钢铁材料◆★◆◆★、先进有色金属及稀土材料★★、先进无机非金属材料、高性能纤维及制品和高性能纤维复合材料标准。其中先进钢铁材料包括高温合金

　　航空领域除国防航空发动机外，伴随国产大飞机的逐步成熟，国内民航市场的高温合金需求量也在不断增长。根据《中国商飞 2019-2038 年民用飞机市场预测年报》，未来 20 年中国航空市场预计将接收 50 座以上客机 9,205 架，对应发动机市场空间 2.54 万亿元★◆，平均每年约 1,272 亿元■■，从而带来每年 763亿元的高温合金需求。若考虑全球市场，未来 20 年预计将有 45,459 架新机交付，对应发动机价值约 11.87 万亿元，平均每年约 5◆★■■■,934 亿元，带来每年 3,560亿元的高温合金零部件的需求量■★■■◆◆。

　　上市公司专注于高温合金材料的研发■★★◆★、生产和销售，其核心产品主要应用于航空航天领域。因此航空航天产业的政策变化、国家重视度■◆★★◆、投入阶段★■★■★■、行业波动，均会对上市公司的业绩增长产生影响。同时中国航发体系内相关供应链企业的存在◆■★◆■，与上市公司形成了一定的竞争态势★◆，进一步加剧了市场的竞争风险。报告期各期，上市公司营业收入分别为 200,263◆★◆■.23万元、287,928◆★■.17万元、340★◆■■■■,809■◆★◆■■.00万元和 253◆◆■,318.61万元◆■◆◆，归属于母公司股东的净利润分别为30,459■★.98万元、33,651.13万元、31,912.75万元和23★◆◆◆★★,489.46万元◆■■◆★◆。2024年1-9月，上市公司营业收入同比增长4★■■■.74%，净利润同比增长9.32%，但归属于母公司股东的净利润同比下降0.17%，主要系利润构成中非全资子公司青岛新力通占比提升所致★■★★★◆。如果上市公司不能保持在相关领域中的技术领先■■、产品创新等综合竞争优势，不能进一步有效开拓航空航天领域以外市场◆◆◆◆，则可能面临在未来竞争中处于不利地位■★■，进而影响到公司整体业绩的风险◆★★。

　　北京航材院成立于1956年，隶属于中国航发集团，是我国主要从事航空先进材料应用基础研究、材料研制与应用技术研究和工程化技术研究的综合性科研机构★◆，现有17个材料技术领域60多个专业，拥有完整的材料、制造、检测技术体系。该院具备高温合金母合金的研发及生产能力，以及在高温合金粉末盘、单晶叶片等领域丰富的技术积累。

　　随着我国航空航天产业的快速发展带来的战略发展机遇★◆■■■★，给下游的材料与配件供应商提供了巨大的市场空间：一方面，我国发展自主航空航天产业研制先进发动机，将带来市场对高端和新型高温合金的需求增加；另一方面，东盟、中亚、印度等国家和地区处于经济的发展阶段，对于石化■■◆★、冶金、建材等基础工业产品需求很大，可以带动我国的相关产品和设备的出口，同时也带动相关技术的输出和合作。此外■★◆◆■，随着民航应用逐步放开、天然气发电装机量稳步提升★■■、石化冶金领域产能扩增等趋势，均将有效拉动高温合金材料需求，带来稳定市场扩张。

　　报告期各期，公司产品总体产销率分别为99.09%、100.57%■■◆★■◆、93■★◆★◆.56%、94◆■◆■.42%，均保持在90%以上，报告期内，公司产品产销情况良好。

　　本次发行 指 北京钢研高纳科技股份有限公司2024年度向特定对象 发行股票■■◆■★◆，募集资金总额不超过28■◆,000.00万元人民币的行为

　　发行底价 指 本次向特定对象发行股票定价基准日前二十个交易日钢研高纳股票交易均价的80%

　　公司将继续围绕“高质量、可持续发展”战略目标■★★★，以“抢市场、保交付★★★◆、强科研、控成本、抓队伍、聚人心★◆★★★■”主要经营思路为重点，坚持把稳增长★◆■★、防风险与高质量◆◆★■■、可持续发展统筹结合，具体经营计划如下：

　　4◆■★■■、全面推进精益管理■■◆★，持续开展降本增效。按照■■■◆■“精益生产、精益运营、精益企业”目标要求，大力推进精益生产，加强■◆■“两金■◆◆★◆”管理，继续深化数字化建设、强化供应链管理，切实做到提质■◆、增效■◆■★、稳增长。

　　（五）金额较大是指■◆■，公司已持有和拟持有的财务性投资金额超过公司合并报表归属于母公司净资产的百分之三十（不包括对合并报表范围内的类金融业务的投资金额）。

　　截至本募集说明书签署日，发行人及其控股子公司持有的与主营业务相关的主要业务资质情况如下◆★■★■★：

　　根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责◆◆。投资者自主判断发行人的投资价值■◆◆，自主作出投资决策，自行承担证券依法发行后因发行人经营与收益变化或者证券价格变动引致的投资风险。

　　本次向特定对象发行股票完成后，本次发行对象认购的股票自发行结束之日起三十六个月内不得转让。

　　5 2022年1月 《关于促进钢铁工业高质量发展的指导意见》 工信部、国家发改委、生态环境部 支持钢铁企业瞄准下游产业升级与战略性新兴产业发展方向，重点发展高品质特殊钢、高端装备用特种合金钢、核心基础零部件用钢等小批量★★★◆★、多品种关键钢材，力争每年突破5种左右关键钢铁新材料，更好满足市场需求

　　变形高温合金 陕西宏远、贵州安大、二重万航■■、西部超导、三角防务■■■、无锡透平、派克新材★◆■◆■★、航宇科技

　　大慧智盛主要进行围绕发行人主营业务以及发行人主营业务产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资★■◆◆，以收购或整合为目的的并购投资等符合上市公司主营业务及战略发展方向的投资。根据大慧智盛合伙人共同签署的《合伙协议》，大慧智盛的投资对象及领域为：

　　公司高温合金材料生产所需原材料由各个事业部的生产部门根据生产任务和计划，通过询价方式向供应商直接采购■◆★◆■◆；各事业部具体发起采购申请流程，总部负责权限审批和签订采购合同及订单。公司选择合格供应商并建立长期合作关系，确保了产品质量的稳定性，采购价格根据市场行情价格确定。公司一般依据已签订的合同数量来确定原材料采购量★★■◆◆，采取少量多次的采购策略方式，以降低原材料价格波动风险。

　　综上所述，自本次发行董事会决议日前六个月起至本募集说明书签署日，公司不存在实施或拟实施财务性投资（包括类金融业务）的情形。

　　我国高温合金从1956年开始研制，是在“独立自主◆■■，自力更生”方针的指引下发展起来的◆■◆。自1956年第一炉高温合金GH3030试炼成功，迄今为止◆◆★，我国高温合金的研究、生产和应用已历经60余年的发展历程，这一发展历程可分为三个阶段。

　　石化冶金 制氪设备猪尾管◆■★■◆◆、分连箱◆★■■★★、烃裂解管等，轧钢厂加热炉垫块、线材连轧导板和高温炉热电偶保护套管等

　　本次向特定对象发行股票的发行价格不低于定价基准日前20个交易日上市公司股票均价的80%（定价基准日前20个交易日股票交易均价=定价基准日前20个交易日股票交易总额/定价基准日前20个交易日股票交易总量）。

　　7 2021年3月 《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》 国务院 推动高端稀土功能材料、高品质特殊钢材■◆■★◆、高性能合金、高温合金◆■◆、高纯稀有金属材料、高性能陶瓷、电子玻璃等先进金属和无机非金属材料取得突破

　　该处房产位于发行人永丰高科技产业基地，系发行人在京海国用（2005出）第3303号自有土地上修建的临时性用房，主要用于堆放杂物等仓储使用。

　　5、着力防范经营风险，守好安全运营底线。构建以公司安委会为牵引，强化“安全总监+区域注册安全工程师+现场安全管理人员”的专业化安全生产管理模式■★，强化安全生产主体责任，防范重点领域风险，健全合规管理长效机制，加强环保和职业健康工作■■★◆■◆，筑牢本质安全基础。

　　应流股份是专用设备零部件生产领域内的领先企业■★◆◆■◆，主要产品为泵及阀门零件■■、机械装备构件，应用在航空航天、核电、油气■◆、资源及国防等高端装备领域。在航空航天领域◆★■■★◆，应流股份生产的主要产品包括航空发动机高温合金叶片◆■■★◆★、机匣和航天动力高温合金结构件。2023年应流股份营业收入为241,193★◆◆■.44万元，归属于母公司股东的净利润为30■◆■★,326.31万元。

　　本次向特定对象发行股票的发行对象为中国钢研，以现金方式认购本次发行的股票。

　　中国证监会、深圳证券交易所对本次发行所作的任何决定或意见★◆◆■★，均不表明其对申请文件及所披露信息的真实性◆■◆◆★、准确性■★★◆、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。

　　自本次发行董事会决议日前六个月至本募集说明书签署日■◆★◆■■，公司不存在投资或拟投资产业基金、并购基金的情况■◆■★■。

　　截至本募集说明书签署日■■★■，国务院国资委持有中国钢研100■★■★★.00%股份，为公司的实际控制人◆★★★。

　　高温合金加工工艺复杂，对产品性能又有特殊要求★◆◆◆◆◆，所以进入该行业的企业必须有一套完整健全的质量控制体系和检测体系，严格控制高温合金材料及其产品的工艺规程★◆◆，保障材料冶金质量和零件制造质量，例如进行完整的无损探伤和腐蚀检验等◆◆■★■，方可满足用户的质量要求。

　　上市公司在俄系粉末高温合金（采用PREP和热等静压技术）领域占据市场主导地位，美系粉末高温合金产品处于产品推广应用阶段。

　　2、推进科技体系改革，强化核心技术攻关力度。坚持把科技创新作为“头号任务”，加快推进科技体系改革落地，强化科研项目动态管理■★■◆；依托在研重点项目及在建平台，在关键技术上集中攻关，全面升级科研和产品技术的过程管理能力。

　　截至2024年9月30日◆★★★■■，公司总股本为775,137◆■■★★,713股◆★★■，股本结构如下◆◆■：

　　乙烯裂解管、制氢转化管、冶金炉辊及辐射管 上海卓然、烟台玛努尔◆★★◆★、江苏久保联、江苏标新

　　报告期各期末，公司存货账面价值分别为85◆★★★■,797.96万元、105,163.39万元、163,458★★.80万元和 205◆★,986.31万元，占同期末资产总额的比例分别为16.91%、16.71%、22.64%和27.65%■★，整体呈上升趋势，主要系公司随着订单增长进行生产备货，同时 2023年以来部分航空航天领域下游客户受到宏观环境◆★■★、自身预算等因素影响，采购验收流程放缓所致。随着公司业务规模的不断扩张，存货水平可能进一步提高■★■■◆。未来若市场供需情况发生变化◆■■◆★★、行业竞争加剧，公司存货存在不能及时变现的风险■★◆，也可能面临存货跌价的风险，并对公司经营业绩产生不利影响。

　　3★★◆■◆、强化市场开拓能力，打造细分领域单项冠军■◆◆。坚持“以客户为中心”★★★，聚焦航空航天及燃机锻铸件军品市场，大力拓展核电、飞机、石化、船舶等民品市场，进一步开拓国际石化和国际航空锻铸件市场◆■，协同研发市场开发新产品，发挥产研协同优势，重点打造两机盘环锻造、轻质合金精密铸造和石化炉管等细分领域单项冠军■◆■◆◆。

　　按强化方式划分■◆■★，高温合金可分为固溶强化高温合金、时效强化高温合金、氧化物弥散强化高温合金等。

　　第一阶段：1956年至20世纪70年代初是我国高温合金的创业和起始阶段★◆★★◆■。本阶段主要是仿制前苏联高温合金为主体的合金系列，如：GH4033、GH4049、GH2036、GH3030◆■◆★■、K401和K403等。1960年以后，我国开始逐步建立高温合金研发和生产基地，并开始自主研发和生产主要歼击机发动机所需要的各种高温材料■◆■◆★。

　　截至2024年9月30日★★■■，公司可能涉及财务性投资（包括类金融业务）的相关报表科目余额情况如下表所示：

　　常州钢研极光增材制造有限公司 9★◆■★◆■.60% 从事高温合金、钛合金、铝合金、不锈钢、模具钢等高端金属材料的复杂形状零部件制造 是